- EBITDA osiągnęła rekordowy poziom 207,8 mln euro, głównie dzięki segmentowi Projektów Wielkoskalowych (+192,7 mln euro). Wzrost EBITDA odnotowano we wszystkich trzech segmentach działalności – Projektów Wielkoskalowych, Zrównoważonej Biomasy oraz Energetyki Rozproszonej – co potwierdza solidność modelu strategicznego Grupy.
- Przychody z segmentów Biomasy i Energetyki Rozproszonej wyniosły łącznie 370,3 mln euro (+106,7 mln euro), pomimo nieplanowanego przestoju w zakładzie Tilbury oraz dłuższego niż oczekiwano postoju instalacji Figueira da Foz I.
- Zysk netto przypadający na Greenvolt wyniósł 5,3 mln euro, co oznacza poprawę o ponad 120 mln euro względem poprzedniego roku, przy rosnącym wkładzie segmentów Projektów Wielkoskalowych i Energetyki Rozproszonej w wyniki finansowe Grupy.
- Portfel projektów w segmencie Projektów Wielkoskalowych wynosi obecnie 12,8 GW, z czego Greenvolt rozwinął (co najmniej do etapu Ready-to-Build) lub sprzedał projekty o mocy 5,1 GW, co oznacza wzrost o 1,2 GW rok do roku.
- Strategia rotacji aktywów osiągnęła zakładany cel na 2025 rok, z ponad 1 GW sprzedanych aktywów w Polsce, Rumunii i Hiszpanii.
- Segment Energetyki Rozproszonej odnotował silny wzrost – przychody wyniosły 171,3 mln euro (+54%). Portfel projektów w realizacji wzrósł o 66% do 684 MWp, z czego 110 MWp zabezpieczono długoterminowymi umowami sprzedaży energii (PPA).
- W 2025 roku firma Greenvolt zainwestowała 800 mln euro, zachowując stabilną sytuację finansową – środki pieniężne i ich ekwiwalenty wyniosły około 204,5 mln euro, a 68% zadłużenia było opartę o stałą stopę procentową.
LIST CEO GRUPY GREENVOLT:
„Rok 2025 był okresem stabilizacji oraz wzmocnienia zdolności operacyjnych we wszystkich trzech segmentach działalności Grupy, a w szczególności potwierdził skuteczność naszej strategii w realizacji celów rotacji aktywów. Po wymagającym roku 2024, kiedy warunki rynkowe ograniczały możliwości sprzedaży aktywów, osiągnęliśmy znaczącą poprawę tempa realizacji transakcji.
W ramach strategii rotacji aktywów zrealizowaliśmy sprzedaż około 1 GW projektów, co przełożyło się na ponad dwukrotny wzrost przychodów, rekordowy poziom EBITDA powyżej 200 mln euro oraz powrót do dodatniego wyniku netto przypadającego na Greenvolt. Wyniki te pokazują, że nawet w wymagającym otoczeniu rotacja aktywów pozostaje bardzo skuteczną strategią, jeśli opiera się na projektach wysokiej jakości.
Pozostałe segmenty również wniosły istotny wkład: Energetyka Rozproszona konsekwentnie zbliżała się do progu rentowności, natomiast w segmencie Biomasy – pomimo nadzwyczajnego przestoju w jednej z instalacji w Wielkiej Brytanii – utrzymaliśmy stabilne i odporne przepływy pieniężne. Wyniki za 2025 rok potwierdzają, że nasz model trzech filarów, oparty na spójnym i zrównoważonym portfelu aktywów, stanowi fundament długoterminowego, zrównoważonego wzrostu.
Greenvolt jest obecnie operatorem wykorzystującym wiele technologii, co stanowi kluczowy element naszej długoterminowej strategii. Dywersyfikacja chroni nas przed zmiennością poszczególnych technologii. Biomasa zapewnia stabilność, fotowoltaika z magazynami energii maksymalizuje wartość, a energia wiatrowa pozostaje ograniczonym i wysoko rentownym zasobem. Łącznie elementy te budują odporność modelu biznesowego: segment Energetyki Rozproszonej będzie nadal rozwijał się w sposób stabilny, rotacja aktywów pozostanie z natury cykliczna, a Biomasa będzie nadal stanowić fundament przewidywalnych wyników. Wspólnie umożliwiają one tworzenie wartości w sposób zrównoważony i długoterminowy.
W 2026 roku planujemy intensyfikację procesów rotacji aktywów, zwiększenie portfela projektów Ready-to-Build do 6,3 GW, dalszą poprawę wyników segmentu Biomasy oraz konsolidację i rozwój segmentu Energetyki Rozproszonej.”
João Manso Neto
CEO, Grupa Greenvolt
PRZYCHODY SKONSOLIDOWANE ROSNĄ O 121% DO 777 MLN EURO
Biorąc pod uwagę wyniki wszystkich jednostek biznesowych, łączne przychody Greenvolt osiągnęły w 2025 r. poziom 777 mln euro, co stanowi wzrost o 121% w ujęciu rok do roku. Wskaźnik EBITDA osiągnął rekordowy poziom 207,8 mln euro. Te pozytywne wyniki w zakresie EBITDA przełożyły się na zysk netto przypadający na Greenvolt w wysokości 5,3 mln euro, co oznacza powrót do rentowności.
W 2025 r. coraz wyraźniejszy stał się rosnący wkład segmentów projektów wielkoskalowych i energetyki rozproszonej, odzwierciedlając strategiczną dywersyfikację Greenvolt wykraczającą poza zrównoważoną biomasę. Znajduje to odbicie w strukturze przychodów, gdzie biomasa stanowi około 25,6% całkowitych przychodów.
ZRÓWNOWAŻONA BIOMASA: EBITDA +77%
Elektrownie na biomasę w Portugalii i Wielkiej Brytanii dostarczyły w 2025 r. do sieci łącznie 941,2 GWh energii, co stanowi wynik porównywalny z rokiem poprzednim i odzwierciedla stabilność operacyjną oraz odporność portfela.
Wynik ten osiągnięto pomimo nieplanowanej przerwy w pracy elektrowni w Tilbury oraz dłuższego niż oczekiwano przestoju elektrowni Figueira da Foz I. Negatywny wpływ tych zdarzeń został zrównoważony przez wkład elektrowni w hrabstwie Kent, nabytej pod koniec 2024 r., która nie miała jeszcze istotnego udziału w wynikach z poprzedniego roku.
Pod względem finansowym segment biomasy osiągnął solidne wyniki, a całkowity dochód operacyjny wyniósł w 2025 r. 198,9 mln euro, co oznacza wzrost o 30,5% w ujęciu rok do roku. EBITDA wyniosła łącznie 50,2 mln euro, co stanowi wzrost o 77,1% w porównaniu z rokiem poprzednim.
PROJEKTY WIELKOSKALOWE: PRZYCHODY ROSNĄ 4,7-KROTNIE
Segment Projektów Wielkoskalowych odnotował silny wzrost w 2025 roku, z całkowitymi przychodami operacyjnymi na poziomie 441,3 mln euro, co oznacza 4,7-krotny wzrost rok do roku. EBITDA wyniosła 174,5 mln euro, odzwierciedlając istotną poprawę względem 2024 roku.
Wynik ten był napędzany realizacją strategii rotacji aktywów, przy czym Greenvolt w pełni zrealizował roczny cel sprzedaży aktywów na poziomie 1 GW na kluczowych rynkach, takich jak Polska, Hiszpania i Rumunia.
W Polsce zawarto umowy sprzedaży projektów wiatrowych o mocy 118 MW (zarówno będących w budowie, jak i w pełni operacyjnych), a także projektów magazynowania energii o mocy 412 MW znajdujących się na etapie Ready-to-Build. W Hiszpanii podpisano umowę sprzedaży portfela o mocy 229 MW, obejmującego projekty wiatrowe i fotowoltaiczne w fazie rozwoju lub budowy. W Rumunii zawarto umowę sprzedaży projektu wiatrowego o mocy zainstalowanej 252 MW, który jest obecnie w trakcie realizacji.
Moc zainstalowana w eksploatacji rosła w ciągu roku, osiągając poziom 698 MW w ośmiu krajach. Równolegle przeprowadzono przegląd portfela projektów we wszystkich geografiach, w wyniku czego jego wolumen zoptymalizowano do 12,8 GW. Z tej wartości 5,1 GW stanowią projekty znajdujące się co najmniej na etapie Ready-to-Build lub już sprzedane, co oznacza wzrost o 1,2 GW rok do roku.
PORTFEL PROJEKTÓW W REALIZACJI W OBSZARZE ENERGETYKI ROZPROSZONEJ: WZROST O 66% DO 684 MW, Z CZEGO 110 MW W RAMACH UMÓW PPA
Segment energetyki rozproszonej odnotował w 2025 r. silny wzrost, a łączne przychody operacyjne wyniosły 171,3 mln euro, co oznacza wzrost o 54% w ujęciu rok do roku, dzięki dobrym wynikom na rynkach takich jak Portugalia, Irlandia, Wielka Brytania i Grecja.
Wynik EBITDA segmentu wyniósł -12,8 mln euro, co odzwierciedla fazę rozruchu działalności w kilku regionach oraz bieżące inwestycje w konsolidację infrastruktury.
W 2025 r. nowo podpisane moce osiągnęły 412 MWp (+45% r/r), a portfel zamówień wzrósł o 66% do 684 MWp, co potwierdza siłę segmentu. Z całkowitej wartości portfela zamówień 380 MWp jest już w trakcie realizacji, co świadczy o wysokich zdolnościach wykonawczych.
Do końca 2025 r. Greenvolt posiadał 95 MWp w eksploatacji w ramach długoterminowych umów (PPA), co zapewnia lepszą przewidywalność i stabilność przychodów oraz powinno przyczynić się do powrotu do dodatniego wskaźnika EBITDA w najbliższym czasie.
PERSPEKTYWY
W 2026 roku Grupa zamierza kontynuować rozwój swoich trzech głównych obszarów działalności, dbając o to, by wzrost pozostawał zrównoważony i organiczny, i nie planuje wkraczać na nowe rynki poza 20 krajami, w których obecnie prowadzi działalność. Głównym celem będzie maksymalne wykorzystanie potencjału obecnej sieci oddziałów.
Strategia będzie koncentrować się na osiąganiu pozytywnych wyników w segmencie energetyki rozproszonej, dalszym generowaniu wysokich zwrotów poprzez zdyscyplinowaną rotację aktywów w segmencie projektów wielkoskalowych oraz utrzymaniu wysokiej dostępności operacyjnej w segmencie biomasy, bez znaczących przestojów.
W segmencie projektów wielkoskalowych spodziewana jest w ciągu roku rotacja aktywów o mocy ponad 1 GW, w sytuacji, gdy rynek projektów na dużą skalę staje się coraz bardziej selektywny, a nabywcy poszukują aktywów wysokiej jakości i wyróżniających się na tle innych. Greenvolt nie realizuje projektów o charakterze masowym, skupiając się zamiast tego na rozwiązaniach hybrydowych – połączeniu energii słonecznej z magazynowaniem – a także na samodzielnych projektach magazynowania energii, szczególnie istotnych na rynkach takich jak Polska. Grupa nadal kładzie duży nacisk na energię wiatrową, która jest zasobem rzadkim i bardzo cenionym, a obecnie w budowie znajdują się projekty o mocy około 1,5 GW.
Podsumowując, celem jest znaczne zwiększenie EBITDA poprzez zrównoważony, organiczny wzrost we wszystkich istniejących regionach, wspierany przez wysokie zyski z rotacji aktywów w segmencie Projektów Wielkoskalowych, postęp w kierunku rentowności w segmencie Energetyki Rozproszonej oraz wysoką wydajność operacyjną w segmencie Biomasy.
